banner298

banner193

banner246

banner254

04.04.2014, 09:04

Derecelendirme kuruluşlarının toplantıları bugün başlıyor

 

Fitch ve Moody’s kuruluşlarının toplantıları birbirine yakın zamanlarda başlıyor. Bu toplantıların gündemi “ülkemizin not görünümü” güncellemesi…

Uzun süredir bu konu gündemimizi işgal etmişti. Yani olası bir not düşüşü ya da olası bir not düşüşü için görünümün negatife çekilmesi durumları çok konuşuldu. Medyada sıkça yer aldı ve uzman analistlerce durum değerlendirmeleri yapıldı.

Ülke not düşürmenin öncesinde bankaların notları düşürülüyor. Pratikte yapılan uygulama bu şekilde olup, önce banka notları negatif izlemeye alınıyor. Ardından bankaların notları düşürülüyor.

Eğer durum daha da vahim hale gelirse ülke notu da düşürülüyor.

Açıkçası 19 yıl sonra gelen yatırım yapılabilir notumuzun kaybedilmesi elbette piyasaların ve bizlerin hoşuna gitmeyecektir.

Ancak unutulmamalıdır ki, piyasalarda tüm olumlu durumlar ve olumsuz durumlar önceden fiyatlanır. Mesela, not yükseltilen 16 Mayıs 2013 akşamı borsa 93.000 değerindeydi. Ertesi hafta bu yükselişini sürdüremedi ve o gün bugündür halen düşüyor. Bir daha 11 ay boyunca bu değerleri göremedik; göremediğimiz gibi değerler bize asla ulaşılmayacakmış gibi görünüyor.

Bu yüzden, gerek ABD’nin parasal genişlemeyi bitirmesi, gerekse faiz artırması fiyatların içinde fazla fazla bulunuyor. Tek fiyatlarda olmayan şey siyasi riskti; ki bu da gezi parkı olaylarında, 17 aralık girişiminde resmen fiyatlara girmiş oldu.

ABD’nin faiz artıracak olması aslında şirket karlarını zayıflatacağından, karlılık düşüşü anlamına gelmektedir. Buradan hareketle, düşük büyüme ve düşük karlılık, yüksek cari açık olarak ülkemizin notunu tehdit eder konuma gelmiştir.

NOT DÜŞMESİNE KARŞI AKSİYONLAR

Ancak bu tehdide karşılık, zayıflayan banka karlarını yerine koymak için merkez bankamız munzam karşılıklara faiz ödenmesi kararını aldı. Bu çok yerinde bir karar ve genişlemeci bir politika oldu.

Öte yandan, banka kar profillerini yüzde 7 artıracak olan hamle ile zayıf banka karları, zayıflayan kredi genişlemesi, yüksek faiz üçlemesinin tehdidini indirgemiş oldu. Bunun üzerine bağlantılı olarak, not düşürme bahanelerinden birini de ortadan kaldırmaya yönelik güzel bir adım oldu.

SİYASİ RİSK OTOMATİK OLARAK AZALDI

Geçen hafta atlatmaya çalıştığımız çok gergin süreci sonunda siyasi risk algısı birden düşüverdi. Ülke CDS (risk primi) değeri 210 değerlerine geriledi. Faizler birden yüzde 10,5 seviyesine düştü.

YAPI KREDİ BANKASININ NOTU DÜŞTÜ

Ancak bu gelişme ve hamleler yine de Yapı ve Kredi Bankasının notunun düşmesine engel olamadı. Karlılık profili oldukça zayıf olan banka not görünümünden en çabuk etkilenen banka oldu.

Derecelendirme kuruluşları toplam 10 adet bankamızı negatif izlemeye almışlardı. Şu an sadece bir tanesinde not düşmesi gerçekleşti. Sanıyorum diğer bankaları da uzun bir süre takip etmek isteyecekler ve bilançolarındaki durumları inceleyecekler.

Eğer gerekli görürlerse bankalarımızın notunu kırmaya başlayacaklar. Ancak son hamlelerle not düşürme olasılığı bir miktar azalmış gibi görünüyor.

Toplantılarda ise çıkacak kararlar için en fazla not görünümünde düşüş bekliyorum. Ama her iki kurum birden aynı şeyi yapmayacaktır. Belki de her ikisi de uyarı yapmayla geçiştirecekler… Sanırım ülkemiz için kısa vadede en hayırlısı bu olacaktır.

Herkese mutlu hafta sonları…

Yorumlar (0)
banner276
banner299
7
açık
banner282
Namaz Vakti 22 Ekim 2021
İmsak 05:51
Güneş 07:15
Öğle 12:53
İkindi 15:52
Akşam 18:22
Yatsı 19:40
Puan Durumu
Takımlar O P
1. Trabzonspor 9 21
2. Hatayspor 9 19
3. Fenerbahçe 9 19
4. Beşiktaş 9 17
5. Karagümrük 9 17
6. Galatasaray 9 17
7. Alanyaspor 9 17
8. Altay 9 15
9. Konyaspor 9 14
10. Adana Demirspor 9 12
11. Kayserispor 9 11
12. Gaziantep FK 9 11
13. Sivasspor 9 10
14. Başakşehir 9 9
15. Antalyaspor 9 9
16. Öznur Kablo Yeni Malatya 9 9
17. Göztepe 9 8
18. Giresunspor 9 8
19. Kasımpaşa 9 6
20. Rizespor 9 1
Takımlar O P
1. Ümraniye 9 21
2. Ankaragücü 9 21
3. Erzurumspor 9 18
4. Eyüpspor 9 17
5. Kocaelispor 8 16
6. Bandırmaspor 9 15
7. Tuzlaspor 8 14
8. Samsunspor 8 11
9. Gençlerbirliği 8 11
10. Menemenspor 9 11
11. İstanbulspor 8 10
12. Denizlispor 9 10
13. Altınordu 9 10
14. Adanaspor 9 9
15. Manisa FK 9 9
16. Boluspor 8 8
17. Bursaspor 8 8
18. Balıkesirspor 8 6
19. Ankara Keçiörengücü 8 4
Takımlar O P
1. Chelsea 8 19
2. Liverpool 8 18
3. Man City 8 17
4. Brighton 8 15
5. Tottenham 8 15
6. M. United 8 14
7. West Ham 8 14
8. Everton 8 14
9. Brentford 8 12
10. Wolverhampton 8 12
11. Leicester City 8 11
12. Arsenal 8 11
13. Aston Villa 8 10
14. Crystal Palace 8 8
15. Southampton 8 7
16. Watford 8 7
17. Leeds United 8 6
18. Burnley 8 3
19. Newcastle 8 3
20. Norwich City 8 2
Takımlar O P
1. Real Sociedad 9 20
2. Real Madrid 8 17
3. Sevilla 8 17
4. Atletico Madrid 8 17
5. Osasuna 9 17
6. Rayo Vallecano 9 16
7. Barcelona 8 15
8. Real Betis 9 15
9. Athletic Bilbao 8 13
10. Valencia 9 12
11. Espanyol 9 12
12. Villarreal 8 11
13. Mallorca 9 11
14. Elche 9 9
15. Celta de Vigo 9 7
16. Cádiz 9 7
17. Granada 8 6
18. Levante 9 5
19. Deportivo Alaves 8 3
20. Getafe 9 2
version="1.0" standalone="yes"?> <