banner298

banner193

banner246

banner254

24.04.2014, 09:22

Bugün PPK günü

Piyasaların merakla beklediği bir gün daha geldi çattı. Bugün PPK (para piyasaları kurulu) toplanacak. Bu toplantı neden önemli diye soracak olursanız, “Piyasanın bu toplantıdan beklediklerinden önemi ortaya çıkıyor” diye cevaplayabilirim.

Son zamanlarda başbakanın söylediği “Artık faizleri indirelim” şeklindeki söylemlerinden sonra, faizlerin bir miktar daha gevşemiş olduğuna şahit olduk. Gerçekten de merkez bankası faiz indirecek olursa, borsalar ve özellikle finans hisseleri coşacak, faiz daha da aşağı gelecektir. Dolar ve Euro kurunun durumu çok değişken ve pek çok parametreye bağlı olduğundan, bunlarda nasıl etki yapar bilemiyoruz.

Ancak sadece başbakanın söylemesiyle faizler düşebilir mi? Yani düşmesi makul müdür?

PARA POLİTİKASI VE MERKEZ BANKASI BAĞIMSIZLIĞI

Sorunun cevabı, “Hayır, makul değildir” olmalıdır. Çünkü para piyasası kurulu denen bir piyasa vardır ve nerede faiz artırıp nerede indirileceğine; belki de faizleri değiştirmeden bir şeyleri düzeltebileceğine karar verirler. Eğer hükümetin sadece bir üyesi bir çeşit söyleme girdi diye karar alınmaz. Alınırsa da ardında çok ciddi kaygılar bırakır.

Günümüzde dünyamızda küreselleşme rüzgârları esiyor ve artık paranın “anavatanının, dininin ve dilinin olmadığını” biliyoruz. Bu açıdan, ülkemizin sürekli ihtiyaç duyduğu sıcak para türünden yabancı yatırımlar, eğer merkez bankamızın bağımsızlığının riskini görürlerse, geldiği gibi ülkemizden geri kaçabilirler.

Öte yandan, PPK’nın işi bilimseldir, belirli ekonomik gerçeklikler ve bilimsel olgular üzerine çalışmalarını yaparlar. Kurullarda merkez bankası yönetiminden, hükümetin mali kanadı ve işveren temsilcileri bile bulunabilir. Bu denli geniş tabanlı ve tartışmaya açık ama tek dertleri bu ülkenin para politikasını düzgün yönetmek olan bu insanları silelim, yerine başbakanımızı koyalım! O halde bunca kurula, ekonomi erkine ne için ihtiyaç vardır?

Dolayısıyla, bu toplantıda yapılacak bir faiz indirimi yarardan çok zarara sebep olabilir. Faizci sistemi hiç savunmadım, hiç sevmedim; ancak bu bir sistem oyuncusu enstrüman ve yeri geldiğinde dolar likiditesini sağlamak için bir silahtır. Biz ülke olarak bu silahtan neden mahrum kalalım ki?

DÖVİZ HENÜZ OTURDU

Döviz kurlarındaki oynaklık henüz daha yeni yerlerine oturmuş gibi görünüyor. Bu açıdan, zıplamaya her an hazır, tetikte bir dolar kuru görüyoruz. Şimdi yeni rayına giren bir kur politikasına sahipken, üç ayda sistem değiştirilip eskiye dönülemez. İşler döviz cephesinde daha da çığırından çıkabilir.

Kurlar iyice oturmadan, siyasi gerginlik iyice yumuşamadan, faizin seyri iyice belli olmadan yapılacak bir faiz indirimine sıcak bakmıyorum.

Eğer bu türden bir girişim yapılırsa,

Hem merkez bankamızın bağımsızlığı yine tartışma konusu yapılacak,

Hem de para politikasının tutarsızlığı su yüzüne çıkacaktır. Üç ay arayla para politikası bu kadar sert değişime gidemez, piyasalar bunu kaldıramaz.

FAİZ İNDİRİMİ YERİNE YAPILACAKLAR

Faiz indirim kararı çıkmayabilir, hatta çıkmasa daha da iyi olur ama bu etkiyi sağlayabilecek başka kararlar da alınabilir. Mesela, bankaların merkez bankasında tuttuğu zorunlu karşılık miktarlarının azaltılması gibi…

Dünkü yazımda belirttiğim konu; parasal gevşeme gereğince, merkez bankamız gizliden bir gevşeme politikası uyguluyor. Bu açıdan, munzam yani zorunlu karşılıkların azaltılması hem faizlerin düşmesi, hem de piyasadaki paranın bolarması açısından çok uygun olurdu.

Piyasadaki artan likidite de faizleri otomatik olarak aşağı çekerdi.

İşte bundan sonra, bir miktar daha düşecek faizlerin ardından belki de bir sonraki toplantıda bir miktar faiz indirimine gidilebilir.

Yorumlar (0)
banner276
banner299
7
açık
banner282
Namaz Vakti 22 Ekim 2021
İmsak 05:51
Güneş 07:15
Öğle 12:53
İkindi 15:52
Akşam 18:22
Yatsı 19:40
Puan Durumu
Takımlar O P
1. Trabzonspor 9 21
2. Hatayspor 9 19
3. Fenerbahçe 9 19
4. Beşiktaş 9 17
5. Karagümrük 9 17
6. Galatasaray 9 17
7. Alanyaspor 9 17
8. Altay 9 15
9. Konyaspor 9 14
10. Adana Demirspor 9 12
11. Kayserispor 9 11
12. Gaziantep FK 9 11
13. Sivasspor 9 10
14. Başakşehir 9 9
15. Antalyaspor 9 9
16. Öznur Kablo Yeni Malatya 9 9
17. Göztepe 9 8
18. Giresunspor 9 8
19. Kasımpaşa 9 6
20. Rizespor 9 1
Takımlar O P
1. Ümraniye 9 21
2. Ankaragücü 9 21
3. Erzurumspor 9 18
4. Eyüpspor 9 17
5. Kocaelispor 8 16
6. Bandırmaspor 9 15
7. Tuzlaspor 8 14
8. Samsunspor 8 11
9. Gençlerbirliği 8 11
10. Menemenspor 9 11
11. İstanbulspor 8 10
12. Denizlispor 9 10
13. Altınordu 9 10
14. Adanaspor 9 9
15. Manisa FK 9 9
16. Boluspor 8 8
17. Bursaspor 8 8
18. Balıkesirspor 8 6
19. Ankara Keçiörengücü 8 4
Takımlar O P
1. Chelsea 8 19
2. Liverpool 8 18
3. Man City 8 17
4. Brighton 8 15
5. Tottenham 8 15
6. M. United 8 14
7. West Ham 8 14
8. Everton 8 14
9. Brentford 8 12
10. Wolverhampton 8 12
11. Leicester City 8 11
12. Arsenal 8 11
13. Aston Villa 8 10
14. Crystal Palace 8 8
15. Southampton 8 7
16. Watford 8 7
17. Leeds United 8 6
18. Burnley 8 3
19. Newcastle 8 3
20. Norwich City 8 2
Takımlar O P
1. Real Sociedad 9 20
2. Real Madrid 8 17
3. Sevilla 8 17
4. Atletico Madrid 8 17
5. Osasuna 9 17
6. Rayo Vallecano 9 16
7. Barcelona 8 15
8. Real Betis 9 15
9. Athletic Bilbao 8 13
10. Valencia 9 12
11. Espanyol 9 12
12. Villarreal 8 11
13. Mallorca 9 11
14. Elche 9 9
15. Celta de Vigo 9 7
16. Cádiz 9 7
17. Granada 8 6
18. Levante 9 5
19. Deportivo Alaves 8 3
20. Getafe 9 2
version="1.0" standalone="yes"?> <